ΑΓΓΛΙΚΟ ΔΙΚΑΙΟ ΚΑΙ ΚΑΘΕΣΤΩΣ ΠΡΟΤΙΜΗΤΕΟΥ ΔΑΝΕΙΣΤΗ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΠΙΣΤΩΤΕΣ!
ΝΕΟ ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΜΕ ΚΙΝΕΖΟΠΟΙΗΣΗ ΓΙΑ ΤΟ ΛΑΟ ΚΑΙ ΚΑΜΙΑ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ ΓΙΑ ΤΗ ΧΩΡΑ!
Τις τελευταίες ημέρες πληθαίνουν τα δημοσιεύματα στον φιλοκυβερνητικό τύπο, τα οποία κάνουν λόγο για ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων για το PSI+ μέχρι τις 20 Ιανουαρίου. Τα δημοσιεύματα αυτά, υποστηρίζουν πως τελικά οι πιστωτές δέχτηκαν να υπάρξει εθελοντική κατάληξη στη διαδικασία, αφού πήραν ό'τι παραπάνω μπορούσαν να πάρουν, από την τρόικα και την κυβέρνηση Παπαδήμου.
Βέβαια, η iskra παρουσιάζει τα σενάρια αυτά με κάθε επιφύλαξη, καθώς άλλες μερίδες του οικονομικού τύπου έκαναν μέχρι και χθες λόγο για πιθανότητα μη-εθελοντικού κουρέματος (επιλεκτική χρεοκοπία) εντός του ευρώ!
Σύμφωνα με τα σενάρια, τα νέα ομόλογα θα υπάγονται στο βρετανικό (και όχι στο ελληνικό) δίκαιο, γεγονός που σημαίνει πως δεν θα μπορεί στο μέλλον (ή θα μπορεί πολύ δύσκολα) να υπάρξει απομείωση της αξίας τους μέσω της «νομικής οδού». Επιπλέον τα νέα ομόλογα θα έχουν καθεστώς προτιμητέου δανειστή, δηλαδή θα έχουν την ίδια προτεραιότητα αποπληρωμής με τα δάνεια της τρόικα!
Μάλιστα, η ονομαστική μείωση του χρέους προς τους ιδιώτες κατά 50% (€100 δις από €200 δις), θα συνοδευθεί από τροϊκανό δανεισμό ύψους €30 δις! Και αυτό διότι οι πιστωτές θα λάβουν «στο χέρι», το υπόλοιπο 15% σε μετρητά και το υπόλοιπο 35% σε ομόλογα!
Τέλος, το επιτόκιο των νέων ομολόγων αξίας περίπου €70 δις θα συνοδεύεται με επιτόκιο 4% - 5%, όσο δηλαδή είναι και το μέσο κόστος της χώρας για τόκους σήμερα!
Αυτό που τελικά ξεκόλλησε τις διαπραγματεύσεις, σύμφωνα με τα σενάρια αυτά, ήταν οι προειδοποιήσεις πως η κυβέρνηση θα νομοθετούσε (με τις ευλογίες του ΔΝΤ) την ενεργοποίηση ρητρών συλλογικής δράσης (CACs) βάσει των οποίων μια εθελοντική συμφωνία του 75% των ιδιωτών θα επιβαλλόταν και στο υπόλοιπο 25%, μιας και σχεδόν όλα τα ομόλογα υπάγονται στο ελληνικό δίκαιο! Ιδού λοιπόν η σημασία της εγκληματικής ευθύνης που έχει η κυβέρνηση Παπαδήμου για τη μεταφορά των ομολόγων στο αγγλικό δίκαιο!
Εντέλει με πολύ απλά λόγια έχουμε μια πολύ μικρή μείωση ενός δημοσίου χρέους που συνολικά φτάνει τα €350 δις ενώ οι πιστωτές παίρνουν στα χέρια τους μετρητά και νέα ομόλογα «χρυσάφι»!
Σύμφωνα, μάλιστα, με τα καλύτερα σενάρια της τρόικας, το ελληνικό χρέος θα φτάσει, εφόσον γίνει το PSI+, το 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020, όσο ήταν, δηλαδή, και το 2009! Μια τρύπα στο νερό!
Το πιο εξωφρενικό μάλιστα από όλα είναι μια τυχόν εθελοντική κατάληξη του PSI+, θα σερβιριστεί στο λαό ως το δώρο της τρόικας προς τη χώρα. Η προσφορά όμως του οποίου θα προϋποθέτει την πλήρη εφαρμογή του νέου μνημονιακού προγράμματος, στην προμετωπίδα του οποίου βρίσκονται τα μέτρα πλήρους κινεζοποίησης των εργαζομένων στον ιδιωτικό τομέα (κατώτατος μισθός, ασφαλιστικές εισφορές, εργασιακές σχέσεις κλπ).
Πέμπτη 5 Ιανουαρίου 2012, 16:00
Με σκοπό την πληρέστερη ενημέρωσή σας, παραθέτουμε σχετικά δημοσιεύματα, από διάφορες ιστοσελίδες
Πώς «κλειδώνει» η συμφωνία για το PSI plus
του Χρ. Κίτσιου
Δημοσιεύθηκε: 07:49 - 05/01/12
Κοντά σε τελική συμφωνία για την οικειοθελή συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων στη διαγραφή του 50% της ονομαστικής αξίας του ελληνικού χρέους καθώς και την πρόωρη εξόφληση και επιμήκυνση του υπόλοιπου βρίσκονται η Ελλάδα, η τρόικα και η Επιτροπή Ομολογιούχων, που έχει συσταθεί υπό την αιγίδα του IIF.
Η ανακοίνωση του IIF, με την οποία σημειώνεται ότι οι συνομιλίες με την ελληνική κυβέρνηση για το εθελοντικό πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων έχουν εμφανίσει πρόοδο τις τελευταίες μέρες, ήρθε να επιβεβαιώσει το κλίμα αισιοδοξίας περί αίσιας έκβασης, ακόμη και εντός της επόμενης εβδομάδας, το οποίο επικρατεί στην πολιτική ηγεσία, αλλά και μεταξύ των τραπεζιτών.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, οι διαπραγματεύσεις των δύο πλευρών έχουν εισέλθει στο τελευταίο στάδιο καθορισμού κρίσιμων τεχνικών λεπτομερειών, όπως η διάρκεια και τα επιτόκια των νέων ομολόγων, η κλιμάκωση των επιτοκίων και οι διαφορετικές επιλογές που θα προσφερθούν σε όσους συμμετάσχουν στο PSI plus.
Όπως έχει γράψει το Euro2day (Καταρχήν συμφωνία για PSI), ήδη, από τις 20 Δεκεμβρίου, η Ελλάδα, η τρόικα και οι ομολογιούχοι είχαν συμφωνήσει για τη δομή του προγράμματος.
H Ελλάδα και οι θεσμικοί εταίροι αποδέχθηκαν το αίτημα των ομολογιούχων τα νέα ομόλογα να διέπονται από το Βρετανικό Δίκαιο και από το ίδιο νομικό καθεστώς που θα διέπεται και το δάνειο των 30 δισ. ευρώ, το οποίο θα παραχωρήσει ο EFSF στην Ελλάδα για να χρηματοδοτήσει το PSI.
Από την πλευρά τους, οι ομολογιούχοι εγκατέλειψαν τη μέχρι τότε «κόκκινη γραμμή» οι ζημίες σε επίπεδο καθαρής παρούσας αξίας (NPV) να μην ξεπεράσουν το 54% και δέχτηκαν να συζητήσουν επιτόκιο της τάξης του 4% - 5%.
Επρόκειτο για το σημαντικότερο βήμα αμοιβαίας υποχώρησης, επισημαίνουν τραπεζικά στελέχη που παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς τις συνομιλίες, καθώς αφενός εξασφαλίζει τις προϋποθέσεις αίσιας ολοκλήρωσης των διαπραγματεύσεων και αφετέρου δηλοί την πρόθεση των θεσμικών εταίρων (Ευρώπη, ΕΚΤ και ΔΝΤ) να αποφευχθεί η πτώχευση της Ελλάδας.
Η αποδοχή από την Ευρώπη και το ΔΝΤ ότι τα νέα ομόλογα που θα εκδώσει το ελληνικό δημόσιο θα διέπονται από το ίδιο νομικό καθεστώς το οποίο θα διέπει και το δάνειο που θα λάβει η χώρα από τον EFSF σημαίνει ότι οι θεσμικοί μας εταίροι δέχονται να μοιραστούν το ρίσκο μελλοντικής χρεοκοπίας, με τις τράπεζες και τους υπόλοιπους ομολογιούχους.
Επομένως, έχουν κάθε λόγο να συνεχίσουν να συντρέχουν τις προσπάθειες της Ελλάδας, σημειώνουν οι συνομιλητές μας, εφόσον βέβαια το πολιτικό σύστημα αναλάβει επιτέλους τις ευθύνες του, στηρίζοντας την κυβέρνηση Παπαδήμου στο έργο που έχει εξουσιοδοτηθεί να επιτελέσει.
Ιδιαίτερα σημαντικό είναι, σύμφωνα με τους ίδιους, και το γεγονός ότι το IIF εγκατέλειψε την αρχικά σκληρή του στάση ως προς το ύψος της ζημίας σε καθαρή παρούσα αξία (NPV loss). Αποδεχόμενες οι τράπεζες να συζητήσουν επιτόκια της τάξης του 4% - 5%, πρακτικά αποδέχονται το NPV loss να διαμορφωθεί στο 65% - 70%.
Σύμφωνα με στελέχη ελεγκτικών εταιρειών, η αλλαγή στάσης του IIF έγινε λόγω της απροθυμίας μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών να υπάρξει πιστωτικό γεγονός και ενεργοποίηση των ασφαλίστρων κινδύνου (CDSs).
Σύγκλιση και στο μέτωπο των επιτοκίων για τα νέα ομόλογα
Οι αμοιβαίες υποχωρήσεις της Ελλάδας και της τρόικας, από τη μια, και ομολογιούχων, από την άλλη, ανοίγουν τον δρόμο για να υπάρξει τελική συμφωνία και στα υπόλοιπα.
Με την πρόσφατη ανακοίνωσή του το IIF υπενθυμίζει ότι οδηγός των διαπραγματεύσεων είναι η καταρχήν συμφωνία της 26ης Οκτωβρίου. Αυτό σημαίνει ότι αντικείμενα της διαπραγμάτευσης είναι το κούρεμα της ονομαστικής αξίας του χρέους που κατέχουν οι ιδιώτες κατά 50% και η επιμήκυνση του υπόλοιπου κατά 20 ή 30 χρόνια.
Εφόσον τα 30 δισ. ευρώ χρησιμοποιηθούν για επιπρόσθετη μείωση χρέους, και μάλιστα με κόστος δανεισμού μόλις 3,5%, το μεν χρέος δεν θα επηρεαστεί, το μέσο επιτόκιο δανεισμού της χώρας όμως θα διαμορφωθεί σε χαμηλότερα επίπεδα.
Οι ομολογιούχοι έχουν επί της αρχής αποδεχθεί τα 30 δισ. ευρώ που θα λάβει η χώρα από τον EFSF να χρησιμοποιηθούν για πρόωρη εξόφληση του εναπομείναντος κεφαλαίου. Ήτοι, αποδέχονται να διαγράψουν για κάθε 100 ευρώ χρέος τα 50 ευρώ, να πάρουν στο χέρι 15 ευρώ, ενώ για τα υπόλοιπα 35 ευρώ να λάβουν νέα ομόλογα 20ετούς ή 30ετούς διάρκειας.
Τις τελευταίες ημέρες η διαπραγμάτευση αφορά το ύψος και την κλιμάκωση των επιτοκίων των νέων ομολόγων στις διαφορετικές επιλογές που θα προσφερθούν σε όσους συμμετάσχουν στο PSI plus. Η Επιτροπή Ομολογιούχων έχει προτείνει επιτόκια στο εύρος του 4% - 5% ανάλογα με τη διάρκεια των ομολόγων, πρόταση που βρίσκεται κοντά στη θέση της Ελλάδας και των θεσμικών της εταίρων.
Η πίεση του ΔΝΤ και η εφεδρεία των CACs και της ΕΚΤ
Σημαντικό ρόλο στην πρόοδο των διαπραγματεύσεων παίζει, με βάση πληροφορίες, η πίεση που σταθερά ασκεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, σημειώνοντας ότι, αν δεν επιτευχθεί συμφωνία με τους όρους που απαιτεί ο επίσημος τομέας (Ευρώπη, ΕΚΤ, ΔΝΤ και Ελλάδα), θα πρέπει να υπάρξει υποχρεωτικό κούρεμα που θα φθάσει ως και το 80% της ονομαστικής αξίας.
Η πρόσφατη έκθεση του ΔΝΤ για την Ελλάδα υπογράμμιζε ότι μόνος τρόπος για να βγει η άσκηση της μείωσης του χρέους στο 120% του ΑΕΠ έως το 2020 είναι η διαγραφή χρέους κατά 50%, επιτόκιο που να κυμαίνεται στο 4% και η συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων κατά 100%. Καλεί δε την Ελλάδα και την Ευρώπη να χρησιμοποιήσουν όλα τα απαραίτητα εργαλεία για να επιτευχθεί συμμετοχή σε ποσοστό 100%.
Αυτή η δήλωση ερμηνεύτηκε ως προειδοποίηση για υποχρεωτικό κούρεμα με ενεργοποίηση των CDSs.
Το υπουργείο Οικονομικών ετοιμάζεται να καταθέσει νομοσχέδιο, το οποίο προβλέπει ότι από τη στιγμή όπου το 75% των ιδιωτών συμφωνεί εθελοντικά σε απομείωση ομολόγων τότε αυτόματα δεσμεύεται και το υπόλοιπο 25%.
Εφόσον υπάρξει ενεργοποίηση των Collective Action Clauses (CACs), της ρήτρας δηλαδή που επιβάλλει υποχρεωτική συμμετοχή της μειοψηφίας των ομολογιούχων, τότε θα συζητηθεί η συμμετοχή στο κούρεμα και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία κατέχει ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 60 δισ. ευρώ.
Κάτι τέτοιο βέβαια θα οδηγήσει στην ενεργοποίηση των ασφαλίστρων κινδύνου, ενώ ενέχει και τον κίνδυνο μακροχρόνιων δικαστικών διενέξεων με τους ομολογιούχους που θα υποχρεωθούν να συμμετάσχουν, όταν μάλιστα hedge funds όπως το Vega Asset Management έχουν αποχωρήσει ήδη από την Επιτροπή, μη αποδεχόμενα την επί της αρχής συμφωνία ως προς τη δομή του προγράμματος.
Η διαπραγμάτευση αφορά ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 200 δισ. ευρώ, που έχουν εκδοθεί κάτω από έξι διαφορετικά νομοθετικά πλαίσια (ευρώ, γεν, ελβετικό φράγκο, δολάριο Αμερικής) και με γεωγραφική κατανομή σε περισσότερες από 20 χώρες (λαμβάνοντας υπόψη τους πιστωτές με χαρτοφυλάκιο από 100 εκατ. ευρώ και άνω). Εξ αυτών από το Ελληνικό Δίκαιο διέπεται το 75%, που ανέρχεται στο 93% όταν πρόκειται για διαπραγματεύσιμα ομόλογα.
πηγή: euro2day.gr
Παναγόπουλος: Για ύπαρξη συμφωνίας για το PSI σύντομα έκανε λόγο ο πρωθυπουργός
Για ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων και ύπαρξη συμφωνίας για το PSI μέσα στο επόμενο 15νθημερο έκανε λόγο ο πρωθυπουργός, σύμφωνα με τον πρόεδρο της ΓΣΕΕ, Γ.Παναγόπουλο.
Παράλληλα εκτίμησε ότι θα χρειαστεί ένας μήνας επιπλέον για την υλοποίηση της, δηλαδή εκτιμά ότι έως τα τέλη Φεβρουαρίου θα έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων.
Ειδικότερα ο κ. Παναγόπουλος ερωτηθείς μετά τη συνάντηση για το πώς περιέγραψε ο πρωθυπουργός την στάση της τρόικας απέναντι στα εργασιακά και αν οι δανειστές ασκούν πιέσεις απάντησε:
«Όχι, όχι. Το αντίθετο είπε. Αλλά νομίζω ότι αυτά αγγίζουν τα όρια του παραπολιτικού. Θα σας τα πει ο ίδιος ο Πρωθυπουργός, ότι η διαπραγμάτευση με τους εκπροσώπους των δανειστών για το PSI πάει καλά, ότι στο επόμενο δεκαπενθήμερο θα έχει υπάρξει συμφωνία, αλλά θα χρειαστεί ένας μήνας επιπλέον για την υλοποίησή της».
πηγή: tanea.gr
ΝΕΟ ΜΝΗΜΟΝΙΟ ΜΕ ΚΙΝΕΖΟΠΟΙΗΣΗ ΓΙΑ ΤΟ ΛΑΟ ΚΑΙ ΚΑΜΙΑ ΠΡΟΟΠΤΙΚΗ ΓΙΑ ΤΗ ΧΩΡΑ!
Τις τελευταίες ημέρες πληθαίνουν τα δημοσιεύματα στον φιλοκυβερνητικό τύπο, τα οποία κάνουν λόγο για ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων για το PSI+ μέχρι τις 20 Ιανουαρίου. Τα δημοσιεύματα αυτά, υποστηρίζουν πως τελικά οι πιστωτές δέχτηκαν να υπάρξει εθελοντική κατάληξη στη διαδικασία, αφού πήραν ό'τι παραπάνω μπορούσαν να πάρουν, από την τρόικα και την κυβέρνηση Παπαδήμου.
Βέβαια, η iskra παρουσιάζει τα σενάρια αυτά με κάθε επιφύλαξη, καθώς άλλες μερίδες του οικονομικού τύπου έκαναν μέχρι και χθες λόγο για πιθανότητα μη-εθελοντικού κουρέματος (επιλεκτική χρεοκοπία) εντός του ευρώ!
Σύμφωνα με τα σενάρια, τα νέα ομόλογα θα υπάγονται στο βρετανικό (και όχι στο ελληνικό) δίκαιο, γεγονός που σημαίνει πως δεν θα μπορεί στο μέλλον (ή θα μπορεί πολύ δύσκολα) να υπάρξει απομείωση της αξίας τους μέσω της «νομικής οδού». Επιπλέον τα νέα ομόλογα θα έχουν καθεστώς προτιμητέου δανειστή, δηλαδή θα έχουν την ίδια προτεραιότητα αποπληρωμής με τα δάνεια της τρόικα!
Μάλιστα, η ονομαστική μείωση του χρέους προς τους ιδιώτες κατά 50% (€100 δις από €200 δις), θα συνοδευθεί από τροϊκανό δανεισμό ύψους €30 δις! Και αυτό διότι οι πιστωτές θα λάβουν «στο χέρι», το υπόλοιπο 15% σε μετρητά και το υπόλοιπο 35% σε ομόλογα!
Τέλος, το επιτόκιο των νέων ομολόγων αξίας περίπου €70 δις θα συνοδεύεται με επιτόκιο 4% - 5%, όσο δηλαδή είναι και το μέσο κόστος της χώρας για τόκους σήμερα!
Αυτό που τελικά ξεκόλλησε τις διαπραγματεύσεις, σύμφωνα με τα σενάρια αυτά, ήταν οι προειδοποιήσεις πως η κυβέρνηση θα νομοθετούσε (με τις ευλογίες του ΔΝΤ) την ενεργοποίηση ρητρών συλλογικής δράσης (CACs) βάσει των οποίων μια εθελοντική συμφωνία του 75% των ιδιωτών θα επιβαλλόταν και στο υπόλοιπο 25%, μιας και σχεδόν όλα τα ομόλογα υπάγονται στο ελληνικό δίκαιο! Ιδού λοιπόν η σημασία της εγκληματικής ευθύνης που έχει η κυβέρνηση Παπαδήμου για τη μεταφορά των ομολόγων στο αγγλικό δίκαιο!
Εντέλει με πολύ απλά λόγια έχουμε μια πολύ μικρή μείωση ενός δημοσίου χρέους που συνολικά φτάνει τα €350 δις ενώ οι πιστωτές παίρνουν στα χέρια τους μετρητά και νέα ομόλογα «χρυσάφι»!
Σύμφωνα, μάλιστα, με τα καλύτερα σενάρια της τρόικας, το ελληνικό χρέος θα φτάσει, εφόσον γίνει το PSI+, το 120% του ΑΕΠ μέχρι το 2020, όσο ήταν, δηλαδή, και το 2009! Μια τρύπα στο νερό!
Το πιο εξωφρενικό μάλιστα από όλα είναι μια τυχόν εθελοντική κατάληξη του PSI+, θα σερβιριστεί στο λαό ως το δώρο της τρόικας προς τη χώρα. Η προσφορά όμως του οποίου θα προϋποθέτει την πλήρη εφαρμογή του νέου μνημονιακού προγράμματος, στην προμετωπίδα του οποίου βρίσκονται τα μέτρα πλήρους κινεζοποίησης των εργαζομένων στον ιδιωτικό τομέα (κατώτατος μισθός, ασφαλιστικές εισφορές, εργασιακές σχέσεις κλπ).
Πέμπτη 5 Ιανουαρίου 2012, 16:00
Με σκοπό την πληρέστερη ενημέρωσή σας, παραθέτουμε σχετικά δημοσιεύματα, από διάφορες ιστοσελίδες
Πώς «κλειδώνει» η συμφωνία για το PSI plus
του Χρ. Κίτσιου
Δημοσιεύθηκε: 07:49 - 05/01/12
Κοντά σε τελική συμφωνία για την οικειοθελή συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων στη διαγραφή του 50% της ονομαστικής αξίας του ελληνικού χρέους καθώς και την πρόωρη εξόφληση και επιμήκυνση του υπόλοιπου βρίσκονται η Ελλάδα, η τρόικα και η Επιτροπή Ομολογιούχων, που έχει συσταθεί υπό την αιγίδα του IIF.
Η ανακοίνωση του IIF, με την οποία σημειώνεται ότι οι συνομιλίες με την ελληνική κυβέρνηση για το εθελοντικό πρόγραμμα ανταλλαγής ομολόγων έχουν εμφανίσει πρόοδο τις τελευταίες μέρες, ήρθε να επιβεβαιώσει το κλίμα αισιοδοξίας περί αίσιας έκβασης, ακόμη και εντός της επόμενης εβδομάδας, το οποίο επικρατεί στην πολιτική ηγεσία, αλλά και μεταξύ των τραπεζιτών.
Σύμφωνα με τραπεζικές πηγές, οι διαπραγματεύσεις των δύο πλευρών έχουν εισέλθει στο τελευταίο στάδιο καθορισμού κρίσιμων τεχνικών λεπτομερειών, όπως η διάρκεια και τα επιτόκια των νέων ομολόγων, η κλιμάκωση των επιτοκίων και οι διαφορετικές επιλογές που θα προσφερθούν σε όσους συμμετάσχουν στο PSI plus.
Όπως έχει γράψει το Euro2day (Καταρχήν συμφωνία για PSI), ήδη, από τις 20 Δεκεμβρίου, η Ελλάδα, η τρόικα και οι ομολογιούχοι είχαν συμφωνήσει για τη δομή του προγράμματος.
H Ελλάδα και οι θεσμικοί εταίροι αποδέχθηκαν το αίτημα των ομολογιούχων τα νέα ομόλογα να διέπονται από το Βρετανικό Δίκαιο και από το ίδιο νομικό καθεστώς που θα διέπεται και το δάνειο των 30 δισ. ευρώ, το οποίο θα παραχωρήσει ο EFSF στην Ελλάδα για να χρηματοδοτήσει το PSI.
Από την πλευρά τους, οι ομολογιούχοι εγκατέλειψαν τη μέχρι τότε «κόκκινη γραμμή» οι ζημίες σε επίπεδο καθαρής παρούσας αξίας (NPV) να μην ξεπεράσουν το 54% και δέχτηκαν να συζητήσουν επιτόκιο της τάξης του 4% - 5%.
Επρόκειτο για το σημαντικότερο βήμα αμοιβαίας υποχώρησης, επισημαίνουν τραπεζικά στελέχη που παρακολουθούν εκ του σύνεγγυς τις συνομιλίες, καθώς αφενός εξασφαλίζει τις προϋποθέσεις αίσιας ολοκλήρωσης των διαπραγματεύσεων και αφετέρου δηλοί την πρόθεση των θεσμικών εταίρων (Ευρώπη, ΕΚΤ και ΔΝΤ) να αποφευχθεί η πτώχευση της Ελλάδας.
Η αποδοχή από την Ευρώπη και το ΔΝΤ ότι τα νέα ομόλογα που θα εκδώσει το ελληνικό δημόσιο θα διέπονται από το ίδιο νομικό καθεστώς το οποίο θα διέπει και το δάνειο που θα λάβει η χώρα από τον EFSF σημαίνει ότι οι θεσμικοί μας εταίροι δέχονται να μοιραστούν το ρίσκο μελλοντικής χρεοκοπίας, με τις τράπεζες και τους υπόλοιπους ομολογιούχους.
Επομένως, έχουν κάθε λόγο να συνεχίσουν να συντρέχουν τις προσπάθειες της Ελλάδας, σημειώνουν οι συνομιλητές μας, εφόσον βέβαια το πολιτικό σύστημα αναλάβει επιτέλους τις ευθύνες του, στηρίζοντας την κυβέρνηση Παπαδήμου στο έργο που έχει εξουσιοδοτηθεί να επιτελέσει.
Ιδιαίτερα σημαντικό είναι, σύμφωνα με τους ίδιους, και το γεγονός ότι το IIF εγκατέλειψε την αρχικά σκληρή του στάση ως προς το ύψος της ζημίας σε καθαρή παρούσα αξία (NPV loss). Αποδεχόμενες οι τράπεζες να συζητήσουν επιτόκια της τάξης του 4% - 5%, πρακτικά αποδέχονται το NPV loss να διαμορφωθεί στο 65% - 70%.
Σύμφωνα με στελέχη ελεγκτικών εταιρειών, η αλλαγή στάσης του IIF έγινε λόγω της απροθυμίας μεγάλων ευρωπαϊκών τραπεζών να υπάρξει πιστωτικό γεγονός και ενεργοποίηση των ασφαλίστρων κινδύνου (CDSs).
Σύγκλιση και στο μέτωπο των επιτοκίων για τα νέα ομόλογα
Οι αμοιβαίες υποχωρήσεις της Ελλάδας και της τρόικας, από τη μια, και ομολογιούχων, από την άλλη, ανοίγουν τον δρόμο για να υπάρξει τελική συμφωνία και στα υπόλοιπα.
Με την πρόσφατη ανακοίνωσή του το IIF υπενθυμίζει ότι οδηγός των διαπραγματεύσεων είναι η καταρχήν συμφωνία της 26ης Οκτωβρίου. Αυτό σημαίνει ότι αντικείμενα της διαπραγμάτευσης είναι το κούρεμα της ονομαστικής αξίας του χρέους που κατέχουν οι ιδιώτες κατά 50% και η επιμήκυνση του υπόλοιπου κατά 20 ή 30 χρόνια.
Εφόσον τα 30 δισ. ευρώ χρησιμοποιηθούν για επιπρόσθετη μείωση χρέους, και μάλιστα με κόστος δανεισμού μόλις 3,5%, το μεν χρέος δεν θα επηρεαστεί, το μέσο επιτόκιο δανεισμού της χώρας όμως θα διαμορφωθεί σε χαμηλότερα επίπεδα.
Οι ομολογιούχοι έχουν επί της αρχής αποδεχθεί τα 30 δισ. ευρώ που θα λάβει η χώρα από τον EFSF να χρησιμοποιηθούν για πρόωρη εξόφληση του εναπομείναντος κεφαλαίου. Ήτοι, αποδέχονται να διαγράψουν για κάθε 100 ευρώ χρέος τα 50 ευρώ, να πάρουν στο χέρι 15 ευρώ, ενώ για τα υπόλοιπα 35 ευρώ να λάβουν νέα ομόλογα 20ετούς ή 30ετούς διάρκειας.
Τις τελευταίες ημέρες η διαπραγμάτευση αφορά το ύψος και την κλιμάκωση των επιτοκίων των νέων ομολόγων στις διαφορετικές επιλογές που θα προσφερθούν σε όσους συμμετάσχουν στο PSI plus. Η Επιτροπή Ομολογιούχων έχει προτείνει επιτόκια στο εύρος του 4% - 5% ανάλογα με τη διάρκεια των ομολόγων, πρόταση που βρίσκεται κοντά στη θέση της Ελλάδας και των θεσμικών της εταίρων.
Η πίεση του ΔΝΤ και η εφεδρεία των CACs και της ΕΚΤ
Σημαντικό ρόλο στην πρόοδο των διαπραγματεύσεων παίζει, με βάση πληροφορίες, η πίεση που σταθερά ασκεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο, σημειώνοντας ότι, αν δεν επιτευχθεί συμφωνία με τους όρους που απαιτεί ο επίσημος τομέας (Ευρώπη, ΕΚΤ, ΔΝΤ και Ελλάδα), θα πρέπει να υπάρξει υποχρεωτικό κούρεμα που θα φθάσει ως και το 80% της ονομαστικής αξίας.
Η πρόσφατη έκθεση του ΔΝΤ για την Ελλάδα υπογράμμιζε ότι μόνος τρόπος για να βγει η άσκηση της μείωσης του χρέους στο 120% του ΑΕΠ έως το 2020 είναι η διαγραφή χρέους κατά 50%, επιτόκιο που να κυμαίνεται στο 4% και η συμμετοχή των ιδιωτών ομολογιούχων κατά 100%. Καλεί δε την Ελλάδα και την Ευρώπη να χρησιμοποιήσουν όλα τα απαραίτητα εργαλεία για να επιτευχθεί συμμετοχή σε ποσοστό 100%.
Αυτή η δήλωση ερμηνεύτηκε ως προειδοποίηση για υποχρεωτικό κούρεμα με ενεργοποίηση των CDSs.
Το υπουργείο Οικονομικών ετοιμάζεται να καταθέσει νομοσχέδιο, το οποίο προβλέπει ότι από τη στιγμή όπου το 75% των ιδιωτών συμφωνεί εθελοντικά σε απομείωση ομολόγων τότε αυτόματα δεσμεύεται και το υπόλοιπο 25%.
Εφόσον υπάρξει ενεργοποίηση των Collective Action Clauses (CACs), της ρήτρας δηλαδή που επιβάλλει υποχρεωτική συμμετοχή της μειοψηφίας των ομολογιούχων, τότε θα συζητηθεί η συμμετοχή στο κούρεμα και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, η οποία κατέχει ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 60 δισ. ευρώ.
Κάτι τέτοιο βέβαια θα οδηγήσει στην ενεργοποίηση των ασφαλίστρων κινδύνου, ενώ ενέχει και τον κίνδυνο μακροχρόνιων δικαστικών διενέξεων με τους ομολογιούχους που θα υποχρεωθούν να συμμετάσχουν, όταν μάλιστα hedge funds όπως το Vega Asset Management έχουν αποχωρήσει ήδη από την Επιτροπή, μη αποδεχόμενα την επί της αρχής συμφωνία ως προς τη δομή του προγράμματος.
Η διαπραγμάτευση αφορά ελληνικά κρατικά ομόλογα ονομαστικής αξίας περίπου 200 δισ. ευρώ, που έχουν εκδοθεί κάτω από έξι διαφορετικά νομοθετικά πλαίσια (ευρώ, γεν, ελβετικό φράγκο, δολάριο Αμερικής) και με γεωγραφική κατανομή σε περισσότερες από 20 χώρες (λαμβάνοντας υπόψη τους πιστωτές με χαρτοφυλάκιο από 100 εκατ. ευρώ και άνω). Εξ αυτών από το Ελληνικό Δίκαιο διέπεται το 75%, που ανέρχεται στο 93% όταν πρόκειται για διαπραγματεύσιμα ομόλογα.
πηγή: euro2day.gr
Παναγόπουλος: Για ύπαρξη συμφωνίας για το PSI σύντομα έκανε λόγο ο πρωθυπουργός
Για ολοκλήρωση των διαπραγματεύσεων και ύπαρξη συμφωνίας για το PSI μέσα στο επόμενο 15νθημερο έκανε λόγο ο πρωθυπουργός, σύμφωνα με τον πρόεδρο της ΓΣΕΕ, Γ.Παναγόπουλο.
Παράλληλα εκτίμησε ότι θα χρειαστεί ένας μήνας επιπλέον για την υλοποίηση της, δηλαδή εκτιμά ότι έως τα τέλη Φεβρουαρίου θα έχει ολοκληρωθεί η διαδικασία ανταλλαγής των ελληνικών ομολόγων.
Ειδικότερα ο κ. Παναγόπουλος ερωτηθείς μετά τη συνάντηση για το πώς περιέγραψε ο πρωθυπουργός την στάση της τρόικας απέναντι στα εργασιακά και αν οι δανειστές ασκούν πιέσεις απάντησε:
«Όχι, όχι. Το αντίθετο είπε. Αλλά νομίζω ότι αυτά αγγίζουν τα όρια του παραπολιτικού. Θα σας τα πει ο ίδιος ο Πρωθυπουργός, ότι η διαπραγμάτευση με τους εκπροσώπους των δανειστών για το PSI πάει καλά, ότι στο επόμενο δεκαπενθήμερο θα έχει υπάρξει συμφωνία, αλλά θα χρειαστεί ένας μήνας επιπλέον για την υλοποίησή της».
πηγή: tanea.gr
